Planit:如何理解长期现金流和人生目标分析

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人生目标退休分析(LGRA)和长期现金流数据表(LTCFS)的理解

长期目标分析的背后逻辑概念

理加人生目标计分析是目前可知的最强大的分析工具之一,可用来向客户展示其储蓄计划、投资组合以及各种财务目标之间的影响,并最大可能的模仿现实世界的真实情况。因为它的强大,所以使用起来略嫌复杂。

为了使您的学习更有效率,建议您先行打印出两份文档,一份是人生目标退休分析-现状,另一份是长期现金流 (LTCF)。这两份文档有利于您更好的理解。

资金池

在LTCF的第一部分,您会发现您的资金被分成了五个部分,这五个部分就是我们说的资金池。(国家不同,组成部分会有不同)

  • 第一行 客户的注册资金(或免税资金)
  • 第二行 配偶的注册资金(或免税资金)
  • 第三行 教育资金
  • 第四行 客户的非注册资金(或开放投资)
  • 第五行 客户的非注册资金(或开放投资)

每项资金的跟进都将贯穿客户的一生,并受到以下因素的影响。

  • 每个投资组合的资产配置
  • 为了保持资产配置比例而进行的资金池的调整
  • 每个投资组合的回报率(基于资产配置而定)
  • 每年的新的储蓄和取款

在本页的样本LTCFS 中,我们创建了各种假设事件,您可以看出这些事件对客户的资金、储蓄和其他各方面的影响。

资产配置 – 客户目前投资组合的资产配合可以有两种方式进行确认。如果输入数据时采用的是细节方式,系统会自动按照相应的资产类比的输入来进行确认。如果输入数据时使用的是摘要方式,顾问可手动输入目前组合的各个资产类别的权重,比如,10%现金,70%债券和20%大盘股票等)。 根据客户对风险承受度问卷的回答,系统将为客户生成一个目标资产配置。目前和目标资产配置将决定每个组合的预期收益率。

调整资金池 – 每个资金池每年都会根据以上的资产配置(目前或者目标)记性重新调整。对于注册组合或者免税组合来说,因为对税收和现金流没有影响,调整变化不大,只有使回报率保持一致。 而对于非注册组合或者开放投资来说,资金池的重新调整可能导致资本利得。每个资金池的ACB每年都会被跟进,任何的资本利得都会进入当年的税收计算。除了可能有了更高的税收之外,这里不存在对现金流的其他影响。(请注意,既便在没有资本利得的区域,此点依然适用于计算。)


回报率 – 一旦资产配置确定下来,预期回报率将按照每个资产类别的历史回报率权重相加来计算。下面是一个简单例子:

Goals1.jpg


对于注册或免税的资金池来说,每年的回报率按资产配置确定计算并增加至资金池。教育帐户等于免税帐户。

对于开放帐户的资金池来说,情况稍有复杂。系统会把全部的回报分成利息或全额纳税投资收入和股息(有的国家股息要缴纳相应的股息税)。这两项要“支付”到现金流中,从而系统不自认投资收入的重新投资。这些投资收入在 LTCFS的17到20行。而投资收入直接进入资金池进行积累。


新的储蓄

注册储蓄 – 注册(免税)储蓄逐年增加至相应的资金池。请看 LTCFS的29和30行。系统默认起始年即开始储蓄,因此收入才从当年开始算。

非注册储蓄 – 系统在两种情况下会开始计算非注册(开放)储蓄。一种是您在资产负债页面或者储蓄页面自行创建了其他储蓄帐户。另外一种,是当前年的现金流出现的剩余,剩余的钱将和其他储蓄帐户一起进入 LTCFS的31和32行。

取款

退休之前 - 当某一年有新的目标出现的时候,有可能会造成资金短缺,这时,系统会从开放帐户中取款来消除这个短缺。请看LTCFS的24和25行。系统在这个时候不会从注册帐户中取款,这是为了保护客户的退休生活资金安全。

退休之后 – 客户退休之后,系统会使用“按需使用”原则,先从开放帐户中取款,让注册帐户中的资金尽量长时间的留在帐户中。当开放帐户中的钱用完之后,或者当客户要求使用注册帐户中的最低取款额度时,系统才开始从注册帐户中取款。请看LTCFS的21和22行。

教育取款 – 教育储蓄只有在有教育目标的时候才能存在。如果教育目标不存在,资金将进入开放帐户。系统逐年累计教育资金帐户,并在教育目标出现的当年从教育帐户中取款。如果在教育目标完成后,教育帐户仍旧有剩余的话,剩余的资金将进入开放资金池。请看LTCFS的23行。

死亡情形下的资金转移 –如果客户和配偶的死亡时间不同,那么在第一人死亡后,系统将把其名下的所有注册的和开放的帐户都转移至配偶名下,并默认免税。如果客户和配偶同一年死亡,系统默认客户先于配偶去世。

在第二人死亡时,系统将“清算”所有的注册帐户和开放帐户的税收。

收入流

家庭的收入各种来源,以下分析了各种收入来源的类别和纳税的方式。

薪水 – 系统默认从当前年到退休年,客户和配偶将会持续有薪水的收入。薪水按照通胀率来进行累积计算。 (LTCFS的6和9行)

CPP/QPP – 在加拿大,CPP和QPP的值是系统根据规划假设页面上的合格比例自动算出来的。合格比例乘以目前最大收益得出CPP收入数。如果退休年龄在65岁之前,系统会自动在60岁或60岁之前将收益数每年降低6%。(LTCFS的7和10行)

年老保证 – 在加拿大,除非客户不是合格的OAS受益者,系统都会自动生成OAS收入数。因为税收计算过于复杂,在此不做详细说明,您可以不必担心OAS回驳机制,因为这些和税收等所有数据都是由系统自动计算的。(LTCFS的8和11行)

人寿保险 – 如果夫妻双方有任一方有终生人寿保险,那么在他们死亡的时候会以免税收入进入到帐户里。第一人死亡之后保险会支付给在世配偶,当年费用之外的剩余资金进入开放资金池。第二人死亡之后,剩余资金将进入遗产清算,并可能被用做税务支付。(LTCFS的15和16行)

其他收入 – 在退休金和其他收入页面,您可以定义家庭的其他类型的收入,并定义收入的来源,缴税与否等等。比如,遗产可能无需缴税,但是顾问收入可能就需要100%纳税。(LTCFS的12,13和14行)

投资产生的收入

投资收入 – 投资收入是以开放资金池为基础,按照资产配置来进行计算的。主要是指的投资回报的利息部分。比如,通常情况下,现金和固定收入的回报将会出现在这里,作为利息收入。国际股票总的股息(通常占回报的25%)也会出现在这里,因为它们跟利息一样需要缴税。服务器将保持对待每一种资产类别的利息/股息/增长的分配的计算。(LTCFS的17和19行)

股息收入 – 股息跟利息一样,都是基于资产配置和开放资金池的回报来计算的。系统默认,加拿大资产基金回报的25%为股息,并需要支付相应的股息税。 (LTCFS的18和20行)

资金池取款

注册帐户取款 – 如上所述,只有在客户退休之后,系统才从注册帐户中取款。此类全款的原则是“到时取”和“按需取”,即只有在客户退休或者其他帐户的钱都无法弥补短缺的情况下才会在注册帐户取款。 (LTCFS的21和22行) . 当取款是按照“按需取”时,系统会在当年预扣20%的取款税,并在下一年支付。原因是因为,如果当年支付的话,当年的资金池取款额度会上升,税款会随之上升,接着又要取款,接着税款又上升,从而形成无限循环。

如果取款是强制最低数额的情况,系统会同时计算收到当年的税款。有时,当强制最低数额高于当年所需的话,多余的资金会进入开放资金池。

非注册帐户取款 – 如上所述,在任何一年,只要有资金短缺出现,系统就可以从非注册(开放)帐户取款。 (LTCFS的24和25行)

比如,某一年,因为客户的房屋装修目标,所以系统出现了1万元的短缺,这时系统会从开放帐户中取出一万元来进行弥补。有时,如果投资收入可以弥补部分空缺的话,非注册帐户的取款就不需要1万元这么度。

取款时,系统会根据客户和配偶分别的投资比例进行取款,比如,客户有10万投资,而配偶只有5万,那么系统每取客户的2元,就同时取配偶的1元。

简而言之,非注册帐户的取款是任一年中用来消除短缺是用的。

应付税款

税款的计算是非常详细的。系统使用加拿大全税计算,并使用每个省份的税率。有些部分是直接由系统进行计算的,包括:

Goals2.jpg

请注意,其他国家和地区的税率计算系统也可以接受。请看 (LTCFS的26和27行)

净收入

净收入是简单的将所有收入加上所有取款再减去应付税款。(LTCFS的28行)


储蓄

您可以输入以下类型的储蓄:

  • 个人免税储蓄 – 直接进入免税池
  • 配偶免税储蓄 – 直接进入配偶的免税池
  • 开放储蓄 – 进入开放池。需要您注意的是,当客户出现资金短缺,尽管您的储蓄已经进入开放池,但它们会马上出来去消除短缺。比如,某一年您将储蓄1万元,但同年您又6千元的短缺,因此,最终储蓄的钱就只有4千元了。这跟现实中发生的事情一样,即资金支出会直接影响储蓄。
  • 教育储蓄 – 储蓄进入教育储蓄池

请看(LTCFS的29和33行)

请注意,某些情况下,储蓄会高于之前的储蓄计划,原因是因为当年的资金剩余超过5%。系统会把这部分转为储蓄,然后基金部分进入开放池。在储蓄在客户和配偶之间分配时,系统会尽量平均,但同时也会查看收入情况,也就是说,储蓄不能高于收入。遇到此类情况时,系统会最大化的满足低收入一方,然后将剩余部分转移至另一方。

人生目标