Planit:如何理解长期现金流和人生目标分析

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人生目标退休分析(LGRA)和长期现金流数据表(LTCFS)的理解

长期目标分析的背后逻辑概念

理加人生目标计分析是目前可知的最强大的分析工具之一,可用来向客户展示其储蓄计划、投资组合以及各种财务目标之间的影响,并最大可能的模仿现实世界的真实情况。因为它的强大,所以使用起来略嫌复杂。

为了使您的学习更有效率,建议您先行打印出两份文档,一份是人生目标退休分析-现状,另一份是长期现金流 (LTCF)。这两份文档有利于您更好的理解。

资金池

在LTCF的第一部分,您会发现您的资金被分成了五个部分,这五个部分就是我们说的资金池。(国家不同,组成部分会有不同)

  • 第一行 客户的注册资金(或免税资金)
  • 第二行 配偶的注册资金(或免税资金)
  • 第三行 教育资金
  • 第四行 客户的非注册资金(或开放投资)
  • 第五行 客户的非注册资金(或开放投资)

每项资金的跟进都将贯穿客户的一生,并受到以下因素的影响。

  • 每个投资组合的资产配置
  • 为了保持资产配置比例而进行的资金池的调整
  • 每个投资组合的回报率(基于资产配置而定)
  • 每年的新的储蓄和取款

在本页的样本LTCFS 中,我们创建了各种假设事件,您可以看出这些事件对客户的资金、储蓄和其他各方面的影响。

资产配置 – 客户目前投资组合的资产配合可以有两种方式进行确认。如果输入数据时采用的是细节方式,系统会自动按照相应的资产类比的输入来进行确认。如果输入数据时使用的是摘要方式,顾问可手动输入目前组合的各个资产类别的权重,比如,10%现金,70%债券和20%大盘股票等)。 根据客户对风险承受度问卷的回答,系统将为客户生成一个目标资产配置。目前和目标资产配置将决定每个组合的预期收益率。

调整资金池 – 每个资金池每年都会根据以上的资产配置(目前或者目标)记性重新调整。对于注册组合或者免税组合来说,因为对税收和现金流没有影响,调整变化不大,只有使回报率保持一致。 而对于非注册组合或者开放投资来说,资金池的重新调整可能导致资本利得。每个资金池的ACB每年都会被跟进,任何的资本利得都会进入当年的税收计算。除了可能有了更高的税收之外,这里不存在对现金流的其他影响。(请注意,既便在没有资本利得的区域,此点依然适用于计算。)


回报率 – 一旦资产配置确定下来,预期回报率将按照每个资产类别的历史回报率权重相加来计算。下面是一个简单例子:

Goals1.jpg


对于注册或免税的资金池来说,每年的回报率按资产配置确定计算并增加至资金池。教育帐户等于免税帐户。

对于开放帐户的资金池来说,情况稍有复杂。系统会把全部的回报分成利息或全额纳税投资收入和股息(有的国家股息要缴纳相应的股息税)。这两项要“支付”到现金流中,从而系统不自认投资收入的重新投资。这些投资收入在 LTCFS的17到20行。而投资收入直接进入资金池进行积累。


新的储蓄

注册储蓄 – 注册(免税)储蓄逐年增加至相应的资金池。请看 LTCFS的29和30行。系统默认起始年即开始储蓄,因此收入才从当年开始算。

非注册储蓄 – 系统在两种情况下会开始计算非注册(开放)储蓄。一种是您在资产负债页面或者储蓄页面自行创建了其他储蓄帐户。另外一种,是当前年的现金流出现的剩余,剩余的钱将和其他储蓄帐户一起进入 LTCFS的31和32行。

取款

退休之前 - 当某一年有新的目标出现的时候,有可能会造成资金短缺,这时,系统会从开放帐户中取款来消除这个短缺。请看LTCFS的24和25行。系统在这个时候不会从注册帐户中取款,这是为了保护客户的退休生活资金安全。

退休之后 – 客户退休之后,系统会使用“按需使用”原则,先从开放帐户中取款,让注册帐户中的资金尽量长时间的留在帐户中。当开放帐户中的钱用完之后,或者当客户要求使用注册帐户中的最低取款额度时,系统才开始从注册帐户中取款。请看LTCFS的21和22行。

教育取款 – 教育储蓄只有在有教育目标的时候才能存在。如果教育目标不存在,资金将进入开放帐户。系统逐年累计教育资金帐户,并在教育目标出现的当年从教育帐户中取款。如果在教育目标完成后,教育帐户仍旧有剩余的话,剩余的资金将进入开放资金池。请看LTCFS的23行。

死亡情形下的资金转移 –如果客户和配偶的死亡时间不同,那么在第一人死亡后,系统将把其名下的所有注册的和开放的帐户都转移至配偶名下,并默认免税。如果客户和配偶同一年死亡,系统默认客户先于配偶去世。

在第二人死亡时,系统将“清算”所有的注册帐户和开放帐户的税收。

收入流